La brisa primaveral calienta los cables trenzados de cobre afectados por los precios del cobre

En febrero, los metales no ferrosos estaban todos débiles y consolidados. Principalmente afectado por los factores del Año Nuevo, el spot es débil, lo que hace que la fluctuación del mercado sea más estable. El cobre, que fue débil al principio, ahora está estable y el cobre de Londres se mantiene en alrededor de 5.700 dólares estadounidenses.

Los metales básicamente marcaron el comienzo de cambios en el primer trimestre. El primero es el cambio de todos los microelementos: la tendencia gradual a aclarar las señales de flexibilización es un muy buen apoyo para las especies no ferrosas, especialmente para el "Dr. Cobre", que está estrechamente relacionado con la microeconomía. Después del recorte de las tasas de interés internas, todavía hay mucho margen para flexibilizar la política monetaria. Además, la continua fortaleza del dólar estadounidense y la reducción esperada del valor del RMB harán que la política monetaria interna tienda a ser más laxa, lo que seguirá generando un mejor efecto ascendente para los metales no ferrosos. Con la mejora de la calidad del crecimiento económico, existe una alta probabilidad de que las acciones A sigan siendo alcistas. Eso sí, a juzgar por el ciclo de Merrill Lynch, durante la recuperación económica, la bolsa tuvo un mejor comportamiento que el producto. Creemos que la probabilidad de que el producto toque fondo y luego rebote es muy alta. Actualmente, los metales no ferrosos todavía están en proceso de tocar fondo.

Desde la perspectiva de la oferta y la demanda, el valor de producción de cobre refinado en diciembre del año pasado fue de 830.000 toneladas, mayor que el valor de producción dealambre trenzado de cobre, y la capacidad de producción refinada reescribió la tasa operativa a un nuevo máximo. A medida que las minas entran en el período de máxima producción, esta tendencia de alto crecimiento puede mantenerse hasta 2016. El Instituto Internacional de Investigación del Cobre (ICSG) estima que el crecimiento de la demanda en 2015 puede ser sólo del 1,1%, lo que se debe principalmente a la baja tasa de crecimiento de las economías. aparte de China. Por supuesto, existe una gran incertidumbre en el gasto y no es difícil digerir el excedente de cientos de miles de toneladas. Por ejemplo, las compras y reservas estatales, el consumo de inversión en ciertos campos aumentan, etc., es fácil cambiar la situación de la oferta y la demanda.

Desde la perspectiva del suministro ascendente de aluminio, la importación de bauxita en febrero todavía se vio afectada por factores climáticos, y las aleaciones de aluminio también se vieron afectadas en diversos grados. Sin embargo, por un lado, estadísticas incompletas muestran que el suministro interno de alúmina y el valor de producción pueden alcanzar un nuevo máximo, las cotizaciones nacionales de alúmina han seguido disminuyendo y los precios de los cordones de aleación de aluminio y los cordones de acero revestidos de aluminio también han disminuido, lo que tiene un cierto impacto en el coste de los precios del aluminio. efecto desplegable. En términos de inversión en capacidad de producción, el primer trimestre es el momento en que Xinjiang, Mongolia Interior y Liaoning continúan invirtiendo en nueva capacidad de producción. En el caso de que el precio del aluminio fluctúe alrededor de 13.000 yuanes, no existe ningún elemento sensible al precio en estas capacidades de producción. Por lo tanto, el ritmo de liberación de capacidad sigue siendo relativamente rápido. En términos de tasa de operación, la tasa de operación actual de la capacidad de fundición de aluminio electrolítico es del 86,92%, superior a la del mes anterior. Los datos sobre la tasa de operación de fundición en continuo rebote muestran que falta espacio para recuperarse para el precio actual del aluminio.

En diciembre del año pasado, el valor de la producción nacional de zinc refinado fue de 539.700 toneladas, una ligera disminución con respecto al mes anterior. Por el lado de la oferta, aunque se espera que la oferta de minas siga siendo importante, la oferta de concentrados sigue siendo generosa. Sin embargo, todavía estimamos que será difícil que el desempeño del lado de la oferta aumente significativamente en el futuro y continúe manteniendo una tasa de crecimiento moderada. Considerando desde el punto de vista de los costos, debido a la presión de protección ambiental en el nuevo año, el costo refinado de la compañía ha aumentado en un gran margen en promedio. En vista de la actual situación de bajas cotizaciones, falta impulso en el envío. El actual spot de zinc es débil, pero la demanda downstream puede aumentar en el futuro, lo que impulsará la estrechez del spot. Las industrias inferiores se ven afectadas por factores previos al festival, y la tasa de operación generalmente es deficiente, y la tasa de operación de las empresas galvanizadoras clave es inferior al 60%. Al mismo tiempo, debido a la falta de motivación de las empresas de bajo nivel para acaparar bienes, están débiles debido a la influencia de los elementos del Año Nuevo.